【研究报告内容摘要】
我们认为,无论是对国民经济、资本市场还是社会生活领域的分析,都依赖于对疫情本源——新型冠状病毒——的更全面和深入的理解,这也是目前的各类分析所欠缺的。
本报告选取 2019-ncov 病毒疫情爆发至今(2020年 2月 20日),在《柳叶刀》、《新英格兰医学杂志》、《美国医学会杂志》和《英国医学期刊》四大国际医学期刊公开发表的全部新型冠状病毒研究,以及在 elsevier、cell、wellcome、who、中华医学会五家机构数据库中公开发布的部分高引用文献——共计约一百篇,对其进行综述——合并观点接近及去除对经济研究影响甚微的,最终引用 14篇有开创性和代表性文章,对 2019-ncov 的认识进展进行综述。
基于综述,对 2019-ncov 病毒和 covid-19疫情发展的关键节点有更清晰的认识,从而对当前利率形势面临的不确定性有更好的把握。
投资要点: 投资要点:
我们认为:1)如果疫情趋于稳定 )如果疫情趋于稳定,收益率或将继续维持当前水平波动,受制于节奏上的超量下行和潜在通胀压力,在无新变量输入前,面临持续的小幅回吐压力;2)如果疫情出现显著反复 )如果疫情出现显著反复,不排除利率继续下行,则不排除收益率出现短线快速下探 2.65%水平的情况。 我们 建议 ,密切关注疫情防控最新公告消息和研究进展,除疫情数据外,更应重点关注深层技术和逻辑面上的节点,对病毒传播渠道、病谱诱因、对症特效药的最新研究进展保持高度敏感,随时对其对利率和收益率的潜在施压或压力释放做出第一时间反应。
风险提示: :
新型冠状病毒研究进展不及预期;疫情发展超预期;海外不确定性等。

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